萬(wàn)達收購全球第二大院線(xiàn)集團AMC一石激起千層浪，在本周獲得業(yè)內外高度關(guān)注。不僅是因為交易雙方一個(gè)曾是引領(lǐng)全球影院建設的鼻祖，另一個(gè)是在國內創(chuàng )造了無(wú)數第一的商業(yè)帝國；還因為此次并購既是中國民企在美國最大規模的收購，也是國內文化產(chǎn)業(yè)迄今最大一筆海外并購。昨日，大連萬(wàn)達集團股份有限公司董事長(cháng)王健林接受新京報專(zhuān)訪(fǎng)。王健林認為收購是值得的，萬(wàn)達已經(jīng)把國際化作為一個(gè)重要部分。

關(guān)于價(jià)格 溢價(jià)收購是誤讀 買(mǎi)這個(gè)公司值

新京報：全球經(jīng)濟形勢走低，歐債危機余波未平，萬(wàn)達在此時(shí)選擇海外并購是為了抄底，還是有其他考慮？

王健林：對于海外并購絕對不能有任何抄底心態(tài)，抄底本身就是一種賭博，可能抄到底也可能抄到頂。我們從2010年就開(kāi)始運作此事，走出去的核心原因就是要把企業(yè)做大做強，萬(wàn)達的產(chǎn)業(yè)歸納起來(lái)只有三種，商業(yè)地產(chǎn)、文化產(chǎn)業(yè)和零售百貨。我們給自己的定位是在這三個(gè)行業(yè)內都要做成世界龍頭企業(yè)?，F在來(lái)看，商業(yè)地產(chǎn)和零售百貨已經(jīng)基本實(shí)現，文化產(chǎn)業(yè)要想做成世界龍頭難度較大，我認為這個(gè)行業(yè)要做大就必須依靠并購。

新京報：據了解，院線(xiàn)在美國屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，穆迪的一些公開(kāi)數據也顯示AMC的各種負債疊加已經(jīng)接近20億美元，您如何評估AMC的負債情況？

王健林：外界對于企業(yè)估值存在誤讀。因為有公開(kāi)數據顯示去年有對于A(yíng)MC估值15億美元，萬(wàn)達以26億美元買(mǎi)入，溢價(jià)率是73%，這是完全錯誤的概念。

首先，AMC不是上市公司，何來(lái)溢價(jià)之說(shuō)？其次，這個(gè)估值是五家基金公司將持有的股份遞交IPO，指去掉公司負債之外，對于五家公司手中持有股份的股票估值，對于公司估值一定要減去現有債務(wù)。因此，按照15億美元的估值加上近20億美元的負債才合理。而且可以透露的是這次并購是有相當大的折扣，具體數字受到協(xié)議約定不便對外透露，待全部轉讓完成后會(huì )做出相關(guān)說(shuō)明。無(wú)論如何，都根本不存在溢價(jià)收購的問(wèn)題。而且AMC賬面還持有現金，此外還持有其他公司的股權。且不說(shuō)這些持有股份變賣(mài)即可套現，即使把這些全部刨除之后，實(shí)際只需要支付21億美元左右。

新京報：萬(wàn)達此次收購是否如外界所言是一次“賠本生意”？

王健林：很簡(jiǎn)單，用實(shí)際支付的21億美元除以5000塊屏幕，每塊大概是250萬(wàn)、260萬(wàn)元的價(jià)格。我們曾經(jīng)計算過(guò)，影院內如果一半的屏幕是3D，大概每塊屏幕的成本都在350萬(wàn)元人民幣，一個(gè)影院以10個(gè)影廳計算，總投資將達到3500萬(wàn)元。如果把賬面現金和上市公司股權去掉，以21億美元的價(jià)格來(lái)獲得5000塊屏幕，其中還有一半的IMAX和3D屏幕。我們有自己的判斷，我們認為購買(mǎi)這個(gè)公司是值得的。

我們的并購看重的是中美兩國，一個(gè)是最大的市場(chǎng)，一個(gè)是最大的成長(cháng)型市場(chǎng)，兩者相融合一定會(huì )出現新的價(jià)值。

關(guān)于上市 并購和院線(xiàn)IPO申請沒(méi)關(guān)聯(lián)

新京報：萬(wàn)達院線(xiàn)正在申請IPO，業(yè)內認為此次海外并購事件會(huì )為院線(xiàn)上市增加籌碼，您怎么看？

王健林：這個(gè)觀(guān)點(diǎn)完全是錯誤的。我們申報的上市僅僅是中國院線(xiàn)業(yè)務(wù)，和美國方面沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)。上市以后即使要將AMC打包進(jìn)來(lái)還要受到兩方面制約，一是監管層要同意；二是我在兩個(gè)公司都是大股東，沒(méi)有投票權，就要看小股東是否同意這樣操作。

還有，萬(wàn)達院線(xiàn)能否上市還存在不確定因素，我們依然決定海外并購，為什么？因為我們想只要把真實(shí)利潤做出來(lái)，在何處上市，采用何種資本平臺都不在話(huà)下。內地不讓我們上市，我把院線(xiàn)打包進(jìn)入香港一樣可以上市，有的是平臺。將來(lái)如何操作，現在都還不好說(shuō)。因此我們買(mǎi)AMC一切的目標都是為了創(chuàng )造核心凈利潤，讓投資增值就可以了。

目前，AMC已經(jīng)撤回在美國的上市申請，將來(lái)我們也不會(huì )考慮在美國繼續申請，可以根據情況通過(guò)內地或者香港的平臺運作，但這些都是后話(huà)了。

關(guān)于資金 并購資金集團掏 資金鏈沒(méi)問(wèn)題

新京報：31億美元的交易價(jià)格折合人民幣196億元，對于萬(wàn)達商業(yè)地產(chǎn)的高速運轉是否會(huì )形成拖累？

王健林：整個(gè)并購的資金是由集團拿錢(qián)，不會(huì )對商業(yè)地產(chǎn)公司和院線(xiàn)百貨等板塊造成任何影響。我們對現金流的管理是非常嚴格的，這個(gè)錢(qián)是在2010年就留出來(lái)的預算。其實(shí)說(shuō)是200億，真正掏出來(lái)的也就幾十億承擔它的債務(wù)。除非是所有的債權人要求提前贖回，這時(shí)候銀行就要兌現承諾，但我認為這個(gè)幾乎是不可能的。

萬(wàn)達就像一部機器，編輯好程序運轉即可。我們把工業(yè)企業(yè)的嚴密精算的管理模式，運用到房地產(chǎn)行業(yè)中來(lái)，嚴格計劃，嚴格現金流，什么事必須有計劃了才干，如果變更計劃至少要提前半年，這樣保證了萬(wàn)達健康有序持續地發(fā)展。

新京報：業(yè)內傳聞摩根大通既是AMC的出售方，同時(shí)也扮演著(zhù)在海外為萬(wàn)達募集資金的角色。這種說(shuō)法是否屬實(shí)？

王健林：可以到萬(wàn)達官網(wǎng)上看一下，今年1到5月份我們買(mǎi)了多少地以及還有多少既定的購買(mǎi)目標，你就可以判斷出我們的現金流情況。除了萬(wàn)達沒(méi)有幾家能在最近的市場(chǎng)上，以二三十億的價(jià)格連續拿地。

關(guān)于未來(lái) 并購將拓展至酒店、零售業(yè)

新京報：萬(wàn)達在未來(lái)的并購計劃如何？

王健林：未來(lái)的并購有三個(gè)方向，第一個(gè)是文化產(chǎn)業(yè)，比如現在的院線(xiàn)并購，歐美的其他院線(xiàn)正在洽談中，預計在明年還將會(huì )有大的并購。第二個(gè)是酒店行業(yè)，比如并購管理公司或酒店資產(chǎn)，第三個(gè)就是零售產(chǎn)業(yè)，和現在的百貨結合。所有的并購都將預留兩年的時(shí)間來(lái)做充分準備。

萬(wàn)達已經(jīng)把國際化作為一個(gè)重要部分，寧可犧牲一點(diǎn)國內的利潤空間，也要與國際接軌。如果萬(wàn)達做到超過(guò)500億或1000億美元收入規模的時(shí)候，我不希望它只是一個(gè)國內公司，應該是一個(gè)世界性的品牌公司。2010年提出2015年要做到2000億收入的時(shí)候，很多人都覺(jué)得不可能?，F在看來(lái)，2014年可能就會(huì )超過(guò)2000億，說(shuō)不定2020年可能還會(huì )提前實(shí)現4000億目標。我們要依靠輸出文化產(chǎn)品，來(lái)更好地走出去。

■ 熱點(diǎn)

回應“綿陽(yáng)災區重建中學(xué)被拆”

新京報：“四川綿陽(yáng)災區重建中學(xué)被拆”的消息引發(fā)社會(huì )關(guān)注，萬(wàn)達牽涉其中，你對此有何回應？

王健林：這事和萬(wàn)達有什么關(guān)系？我們確實(shí)純粹以?huà)炫普袠苏猛恋?，拆遷未完成時(shí)，我們根本不想摘牌，當地主動(dòng)引進(jìn)萬(wàn)達廣場(chǎng)，一直承諾沒(méi)有問(wèn)題，等我們摘了牌，拆遷出了問(wèn)題。一個(gè)基本的常理，現在哪個(gè)企業(yè)會(huì )做拆遷？國土部門(mén)規定，必須是凈地掛牌，沒(méi)有達到相關(guān)標準就進(jìn)行土地出讓已屬違規。當地已經(jīng)發(fā)出相關(guān)聲明給我們，很快萬(wàn)達也會(huì )發(fā)布對此事的聲明。

背景：近日萬(wàn)達集團牽涉進(jìn)“四川綿陽(yáng)災區重建中學(xué)被拆”事件。據報道，由香港捐資400萬(wàn)重建的四川綿陽(yáng)紫荊民族中學(xué)被拆，以騰出地方建造商業(yè)設施。2009年10月，萬(wàn)達曾和綿陽(yáng)市政府簽署協(xié)議，未來(lái)兩年投資60億參與當地舊城改造，打造綿陽(yáng)萬(wàn)達廣場(chǎng)。